安全的杠杆炒股平台 五粮液和洋河之间, 我为何没有选择洋河
前些天写关于顺鑫农业的文章时安全的杠杆炒股平台，有位网友留言建议我也写写洋河，那么今天也就顺着这个话题，聊聊我对洋河近况的一些看法。
几年前，我曾经在五粮液和洋河之间产生过一些纠结，原因在于从历史数据看，两者都是股权回报率极高的存在，实在有些难分伯仲。（这里暂且不提茅台，因为好多年以来，茅台都是白酒中最贵的存在，只谈次一等选择中的PK）
而且在细品之下，会发现五粮液具备明显的大国企通病，企业发展与管理层、企业骨干利益绑定不强，员工数量多得吓人等等；洋河虽然也是国企，但是股权改革的步子明显更大一些，公司的第二大股东江苏蓝色同盟股份有限公司持股占比17.59%，实际上就是管理层、核心员工的持股平台，企业发展个人利益休戚与共，所以更显得狼性十足，将一个原本属于“二线品牌”的白酒做得风生水起。
但是在读了《定位》系列著作之后，我的认识立刻又有了很大变化。五粮液是什么？无论喝酒还是不喝酒，几乎所有人都知道它是仅次于茅台的高端白酒，有了它无论摆酒还是送礼，档次立马提升，定位非常明确。
洋河是什么？海之蓝、天之蓝、梦之蓝、洋河大曲、手工班几乎覆盖了从低到高的所有咖位，对于不怎么喝酒的人而言，甚至都搞不清楚手中的洋河产品到底是低端、中端，还是高端。
这一点其实是很要命的，因为中高端白酒讲究的是礼节文化，如果外行人分不清，显然起不到既要里子又要面子的效果。因此，在洋河和五粮液之间，我最终还是倾向于五粮液，毕竟它更像那种不需要好骑手的企业。
不过，就目前洋河的价格而言，还是充满吸引力的。尽管由于年报、一季报的不理想，很多人戏称洋河是越跌越贵。（年报营收、净利润、扣非净利润分别下滑12.83%、33.37%、30.56%；一季报营收、净利润、扣非净利润再度分别下滑31.92%、39.93%、40.21%）
但是这种业绩下滑，与洋河的主动控货是有一定关系的。2024年上半年在感受到整体承压之后，下半年公司明显开始调整策略，转守为攻，将2024年定调为调整之年，主动控制了发货节奏。
2025年２月５日，公司又分别发布了暂停接受第六代海之蓝订单的通知和对梦之蓝M6＋实施严格配额管控的通知，进一步加强了控货力度，成为一季度出现爆降的直接原因。
控货实际上是洋河认清渠道供需过剩形势，为出清渠道库存的一种主动作为，很可能会成为下一个周期的新起点。
如果渠道出清会如何呢？可以参照一下东阿阿胶的经历，2019年爆雷时，表面看越跌越贵，但实则处于历史低位，后续又重新回归。
并且洋河可能比当年的东阿阿胶更有底气，因为即便是业绩大幅下滑，公司也敢承诺不降低分红，这是当年东阿阿胶所做不到的。
根据洋河发布的《关于现金分红回报规划（2024年度-2026年度）的公告》，在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2024年度-2026年度，公司每年度的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元（含税）。
这一点其实是非常牛逼的，意味着公司对未来两年业绩回暖信心十足（至少自认为不会继续恶化），有能力进行保底分红。
而这个保底70亿分红安全的杠杆炒股平台，对应当前市值，股息率6.71%，基本属于白酒中最高的一档。